Я занимаю кресло в Совете директоров одной крупной компании, зарегистрированной в Сингапуре, которая ведет бизнес, связанный с золотом и серебром.
Вчера вечером во время нашего ежеквартального заседания менеджмент компании предоставил большое количество новой интригующей информации.
Продажи физического золота и серебра рушатся во всей индустрии.
Продажи американских золотых орлов Монетным двором США, например, в феврале этого года были на 67% ниже соответствующего периода прошлого года.
А продажи американских серебряных орлов снизились на 75%.
Статистика, представляемая Всемирным советом по золоту, также показывает значительный спад спроса на физический металл в 2016 году, особенно на слитки, монеты и ювелирные украшения.
Поставщики и переработчики, занятые в бизнесе, связанном с драгоценными металлами, подтверждают эти цифры и жалуются на застой в индустрии и на падающую маржу.
Этот спад абсолютно не оказывает какого-либо воздействия на нашу сингапурскую компанию.
Компания имеет собственные системы сейфов и технологичные сервисы, такие как предоставление займов под обеспечение физическим золотом, и поэтому бизнес идет, как надо.
Но я полагаю, что другие дилеры из этой индустрии могут обанкротится, если спад продлиться еще долго.
Загадка заключается в том, что этот тренд не находит отражения в ценах золота.
В долларовом выражении цена золота выросла на 16% с начала 2016 года.
С учетом этой информации было бы разумно предположить, что продажи золотых слитков и монет также выросли.
Но это не так.
Причина этого расхождения заключается в ОГРОМНОЙ разнице между физическим золотом и золотом “бумажным”.
Когда люди разговаривают о цене золота, они на самом деле говорят о цене золотых контрактов, обращающихся на биржах Лондона, Шанхая, Чикаго и т.д.
В действительности трейдеры не покупают и не продают физическое золото.
Эти золотые контракты являются обычными бумажными финансовыми инструментами, такими как акции и облигации, используемые трейдерами для спекуляций.
Когда в Африке случается какой-нибудь конфликт, трейдеры, движимые рефлекторной реакцией, начинают покупать золотые контракты.
Когда монетарные регуляторы заявляют о том, что экономика чувствует себя прекрасно, трейдеры начинают сбрасывать золотые контракты.
Но то, что они покупают и продают, является лишь бумажным активом, основанном на большом леверидже. Физическое золото в данном случае не меняет своих собственников.
Нечто подобное происходит и с золотыми биржевыми индексными фондами (ETF); бумаги этих фондов – это те же финансовые инструменты, предназначенные для спекуляций на бумажной цене золота.
Инвесторы, по-настоящему понимающие преимущества владения золотом, не хотят спекулировать на цене, и они покупают физическое золото у дилеров в виде слитков и монет.
Довольно часто фундаменталии на рынках физического и бумажного золота расходятся.
Во время финансового краха 2008 года бумажная цена золота и серебра падала.
Спекулянты и трейдеры, попавшие под маржин коллы, оказались вынуждены продавать свои контракты.
Но в тот момент спрос на монеты был на удивление силен; осторожные инвесторы обратили свой взор тогда в сторону тихой гавани.
В тот момент наблюдался полный разлад между бумажной ценой золота и спроса на физический металл.
Сегодня происходит нечто подобное, но в обратную сторону. Бумажная цена золота растет, а физический спрос на этот драгоценный металл снижается.
Представители менеджмента сказали мне вчера вечером, что они приглашались в качестве спикеров на несколько конференций с участием состоятельных граждан и компаний, занимающихся доверительными управление капитала.
Но, по их словам, богатые инвесторы не проявили должного интереса к вложению средств в драгоценные металлы.
Похоже, что теперь все хотят завести свои деньги в акции американских компаний и рынок недвижимости, надеясь увеличить свои капиталы на 20%, несмотря на то, что все эти рынки находятся на рекордных вершинах.
Мне кажется это абсолютным безумием. Немногим удается достичь успеха, покупая то, что уже пользуется спросом и имеет высокую цену.
Похоже, что на рынке сейчас совсем нет страха… участники даже ни на секунду не задумываются о свой безопасности.
И мои инстинкты говорят мне, что это самоуспокоенность инвесторов является весомым доводом в пользу покупки физического золота и серебра прямо сейчас.
Помните, что золото – это лучшее средство сбережения.
Вы можете держать свои сбережения на банковском счете в долларах, в евро или в ренминби.
Или вы можете держать свои сбережения в наличных. Вы можете даже владеть правительственными облигациями.
Все вышеперечисленное является формой сбережений.
Так же, как и золото с серебром. (И криптовалюты, раз уж зашел такой разговор.)
Разница лишь в том, что золото и серебро не могут быть созданы из чистого воздуха.
В отличие от наличных или денег в банке, стоимость драгоценных металлов идет нога в ногу с инфляцией на достаточно продолжительных отрезках времени.
Я помню разговор с одним известным инвестором, который сказал мне, что он не знает, что случится в будущем…
… и именно поэтому он владеет золотом. Он владеет им потому, что “он не знает”.
Может ли случится так, что нас ждет торговая война с Китаем в ближайшие несколько лет? Или настоящая война? Еще одна террористическая атака? “Я не знаю.”
Золото и серебро – это фантастическая страховка от всех “я не знаю”, поскольку эти металлы имеют за плечами 5000 лет истории, в течение которой рынок высоко оценивал их стоимость.
Не нужно переусердствовать и вкладывать 100% вашего богатства в драгоценные металлы.
Но с учетом тех очевидных рисков на горизонте, которые мы обсуждаем регулярно, и исходя из этих необычных рыночных трендов, полагаем, что пришло самое время рассмотреть возможность увеличения доли драгоценных металлов в физической форме в ваших сбережениях.
Саймон Блек,
